12月制造业采购经理指数,制造业pmi

美国11月ISM制造业PMI为48.1，这意味着什么？

唱空美国是不少人的心理需求，但分析问题总要基于数据和逻辑，找到一根稻草就当令箭，不是实事求是的态度，美股10年牛市就是基本面的证明，股市是经济晴雨表。美国三次产业比重为0.9:19.3:79.8——第一产业在GDP中的占比只有0.9%，第二产业占比19.3%，第三产业占比79.8%，制造业大体相当于第二产业，在经济中的比例确实不多，因此对制造业经理人采购指数解读不要过度，避免对美国经济形势误判。

美国减税政策吸引包括制造业在内的资本回归还在进行中，我们继续观察它的政策效果。把美国估计得高一点有利于博弈中不麻痹大意，毕竟美国人均GDP是中国7倍，我们还是靠人口是对方4倍展示综合实力，即便如此我们GDP总额只有美国60%，所以大家务必谦虚谨慎如履薄冰如临深渊地塑造国际生存环境。我理解大家的爱国情怀，这是非常宝贵的。

把爱国情怀融入到本职工作中，把工作完成好是有价值的；支持大众创新万众创业，优化中国经济的结构，提高人力资源附加值。我们要改变只有物质生产才是创造财富的传统观念，未来只有25%的人做物质生产和制造，75%的人从事服务业。中国古代重农抑商，认为商业不创造价值；可是没有商业和贸易，社会分工就无法进行，劳动生产率就无法提高，两千年经济水平劳动生产率横盘震荡。

全球主要经济体的制造业采购经理人指数pmi都在下跌，说明了什么问题？

采购经理人指数，是衡量一个国家制造业的重要参考指标。由生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单、进口等八个方面状况的指标，经加权平均计算得出，是判断制造业荣枯状态的“晴雨表”。也是对出口有较强预测力的一个前瞻性指标。PMI指数50为荣枯分水线。一般来说，PMI计算出来之后，可以与上月进行比较。

如果PMI大于50%，表示经济上升，反之则趋向下降。一般来说，汇总后的制造业综合指数高于50%，表示整个制造业经济在增长，低于50%表示制造业经济下降。PMI略大于50，说明经济在缓慢前进，PMI略小于50说明经济在慢慢走向衰退。全球主要经济体PMI指数下滑，说明全球的经济在走向衰退。制造业成本过高，同时新兴科技和商业模式的快速发展，也对制造业发展提出了挑战。

从具体数据来看，美国6月ISM制造业指数为51.7，逊于5月前值52.1，刷新2016年10月以来的32个月最低；欧元区及其主要经济体6月制造业PMI为47.6，低于5月份的47.7；德国6月制造业PMI指数为45；日本6月制造业PMI初值49.5，前值为49.8。中国制造业采购经理指数(PMI)为49.4%，与上月持平。

说明全球经济不佳，有所放缓。究其原因，美国的贸易保护主义已成为阻碍全球经济增长的重要因素。联合国在“2019年世界经济形势与展望年中报告”中指出，世界经济2019年增速将放缓至百分之2.7，低于年初时预计的百分之3。全球贸易的走弱也会削弱全球投资信心，中长期全球经济增速放缓趋势很难改变。这从近期石油价格的变化可以得到佐证。

11月我国制造业PMI为50.2%，非制造业PMI为54.4%，大家怎么看？

我刚刚写文章对今天公布的PMI数值进行过分析。今天公布的制造业PMI数值纷纷超过预期，尤其是制造业PMI的数值特别的亮眼。其实这一次的数据并不能说明经济的触底反弹，因为数据是会出现偶然的反复，只有长期利用几个月的数据画出曲线来，我们才能确定复苏的趋势，这里有两个因素让我们能确认这样的趋势很可能会出现。

第1点是这一次的数据，不光是PMI的制造业数值反弹，而且是所有的PMI数值都反弹，一般来说我们认为制造业PMI是经济数据的前瞻性指标，因此偶然的反复有可能是样本的问题，但是所有PMI数值都超出预期，就证明这一次的数据至少能表现出经济短期的复苏。第2点是在央行多管齐下的宽松政策支持过程当中，这样的反弹是预料之内的，所以看到这样的经济数据才能够让人感到振奋，因为是在大环境下正常的反应。

国家统计局：4月制造业PMI为50.1，非制造业PMI为54.3。你对此怎么看？

虽然4月制造业的PMI略有回落，但是已经连续两个月站在50荣枯线之上，这说明制造业存在企稳的迹象。关键是4月份制造业PMI是产需稳步扩张，生产指数和新订单指数分别为52.1%和51.4%，虽比上月回落0.6和0.2个百分点，但仍高于一季度均值1.1和0.8个百分点，产销均处于近7个月以来较高的景气水平，这说明市场需求上升，并持续拉动生产平稳增长。

另外，中国制造2025，是政府实施制造强国战略的第一个十年行动纲领，这就要求高技术制造业的持续领跑，从供给侧带动整体经济质量的提升。而4月份高技术制造业PMI为52.9%，高于制造业总体2.8个百分点，已经连续第4个月保持升势，其中，本月新订单指数升至10个月高点，为56.2%，明显处于景气值，这表明高技术制造业发展态势比较好，需求旺盛，说明国家与企业在科技方面的投入与产出出现了良性互动局面，也进一步说明制造业转型升级在加速。

今年前四个月的制造业PMI指数的上行与逐步稳定，尤其是回升到荣枯线之上，应该说是一个不错的局面，在今年贸易环境受到外部干扰较多的情况下，能保持这个水平已经是超过市场预期了，预计后期在货币政策与财政政策效应开始逐步体现出来的情况下，制造业PMI有理由会进一步稳定，所以国内经济周期见底的可能性是较高的。而中国非制造业商务活动指数为54.3%，这个数据的表现是非常好的，继续位于较高景气区间，虽然比上个月回落了0.5个百分点，但已连续4个月高于54.0%，反映出非制造业总体保持平稳向好的增长态势，这也说明国内产业结构调整出现了较好的势头，表现出服务业的增长是一个中长期的态势。

三产的景气与增长是供给侧改革的核心内容之一，是国家经济转型的重点，非制造业PMI数据的持续景气，为就业等方面提供了有力支持，这对经济良性上行非常有利。不太理想的是4月份小型企业PMI数据，数值为49.8%，虽然为6个月高点，但是离荣枯线还有一步之遥，这说明小微企业的发展还是比较困难，需要进一步加强政策扶持。

从小型企业的生产指数来看，数据为51.2%，已经连续两个月位于扩张区间，这一数据预示着小型企业PMI下个月回升到荣枯线以上的可能性还是比较大，如果这一情况能够持续，那么对国家经济发展来说是一件好事，因为长期以来国内小微企业的发展一直是大难题，如果小型企业PMI回归荣枯线之上，那才真正证明国内经济整体步入到了回升周期。

综合来看，制造业PMI质量是在提升的，但还需要进一步夯实与提高，尤其是小型企业PMI需要进一步提高，如果未来两个月内，这两个数据都难能站在荣枯线以上，而且制造业PMI恢复到51附近，那么国内经济基本上可以判定为周期性见底，如果制造业PMI依然围绕荣枯线上下窄幅波动，那说明经济企稳还有待进一步观察，经济L型还会持续一个周期。